东方财富证券：科博达（603786）-2023年报&2024年一季报点评：经营业绩创新高，域控等新业务打开成长空间

科博达(603786) 【投资要点】 内生动力强劲，业绩增长创新高。2023年公司实现营业总收入46.25亿元，同比+36.68%；归母净利润6.09亿元，同比+35.26%；扣非归母净利润5.73亿元，同比+32.54%。季度营收创新高，23年Q4公司实现营收14.31亿元，同/环比+48.56%/+16.13%；24年Q1公司实现营收14.17亿元，同/环比+55.2%/-1.0%；归母净利润2.19亿元，同/环比+66.24%/+42.47%；扣非归母净利润2.00亿元，同/环比+62.36%/+41.79%。 新老业务协同发展，域控等新业务加速放量。分业务来看，2023年公司照明控制系统/电机控制系统/车载电器与电子/能源管理系统营收分别同比+36.36%/+27.72%/+13.59%/+246.85%，其中受益于域控产品的快速上量，能源管理系统实现营收4.31亿元，同比大幅+246.85%，营收占比从2022年的4%提升到了9%，同时订单增长和产能爬坡带来毛利率提升了10.44pct。公司逐步布局了车身域控、底盘域控、玻璃变色、Efuse、新一代灯控技术、电驱控制等新赛道，