浙商证券：推动原料药高质量发展方案点评：政策助力，强化API成长性逻辑

投资要点政策点评：绿色低碳方向、装备耗材配套、产业集群发展2021年10月底，发改委、工信部联合发布《关于推动原料药产业高质量发展实施方案的通知》。根据文件内容，“到2025年，开发一批高附加值高成长性品种，突破一批绿色低碳技术装备，培育一批有国际竞争力的领军企业，打造一批有全球影响力的产业集聚区和生产基地”，文件中多次强调“技术”、“绿色”等关键词，附件中也明确了“原料药高质量发展重大工程”所涉及的领域（先进制造技术创新工程、绿色低碳技术发展工程、高端生产装备提升工程、节能环保设备升级工程、高性能耗材发展工程）。我们认为，此次政策强调绿色低碳方向、装备耗材配套、产业集群发展，对原料药产业及主要公司中长期发展具有较大的影响，在环保监管加强、下游产品（仿制药）倒逼升级的产业环境下，有助于原料药公司优胜劣汰、格局集中。我们在2021年7月17日的《四问API板块的商业模式、产品升级和预期差》点评中强调，“中国API产业环境变化：供给侧优化、上下游重塑、国际化竞争，其中供给侧的变化是中短期最重要的变量”，在本次政策背景下，有望见证中长期原料药产业继续朝着绿色化、规范化方向集中。近期思考：制造