上海证券：比亚迪（002594）-5月销量创单月次高，DM5.0巩固插混市场头部地位

比亚迪(002594) 投资摘要 事件概述 公司发布5月产销快报：5月汽车销售33.18万辆，同比+38.13%，其中纯电动乘用车销售14.64万辆，同比+22.40%，插混乘用车销售18.41万辆，同比+54.07%。全年累计销量127.13万辆，累计同比+26.80%。 投资要点 5月销量同环比双增，创历史单月次高。公司5月汽车销售33.18万台，同比+38.13%，创历史单月次高记录。分品牌，5月王朝网+海洋网销售31.52万辆，同比+38.20%；腾势销售1.22万辆，同比+11.07%；仰望销售0.06万辆；方程豹销售0.24万辆。 第五代DM技术发布，巩固插混市场头部地位。5月插混乘用车销售18.41万辆，同比+54.07%，占比公司乘用车55.70%，同比+5.73pcts。5月28日，公司发布第五代DM混动技术，实现全球最高发动机热效率46.06%、全球最低百公里亏电油耗2.9L和全球最长综合续航2100公里，同时发布两款搭载DM5.0的车型秦L和海豹06。1-4月公司插混乘用车销售50.19万辆，占比国内插混市场超45%，我们认为DM5.0新技术发布及新车型推出有望助