天风证券：煤炭开采行业一周煤炭动向：补库时期下游库存逐步回升，供暖季来临需求预期向好

本周观点：动力煤：供给方面，坑口煤价延续跌势，下游用户采购情绪不高。在政策不明朗和疫情影响下，部分承担保供任务煤矿表示电厂有违约情况，采购减少，站台也采购放缓，贸易商暂停采购。需求方面，电厂长协和保供煤调运积极，叠加错峰生产限电限产措施，南方民用电需求下降等一系列因素推动下，截至11月4日，全国统调电厂存煤达到1.14亿吨，可用天数20天。随着新一轮强冷空气即将启程，部分电厂、水泥厂开始询价采购，市场新增货盘释放有所增多，随着询货增多，后期多关注政策及天气方面因素。总体来看，随着增产保供以及限价等政策强有力执行，全国煤炭日产量已达到1153万吨，较10月初增加80万吨。但运力都是保供需求，市场煤货源依旧较少，随着新一轮强冷空气即将启程，用煤需求预期转好，部分电厂、水泥厂等开始询价采购，市场新增货有所增多，后期多关注政策及天气情况。焦煤：供给方面，主产地煤矿供应继续恢复，基本达到了七一前供应水平，从上周开始，部分港口澳煤开始逐步通关。整体来看，焦煤供应端恢复较快。需求方面，钢厂开工回落，导致焦炭市场走弱，叠加炼焦煤市场仍有降价预期，下游焦企多控制采购节奏，市场需求较弱。总体来看，焦煤供应