中国银河：建筑行业行业月报：基建投资增速维持高位，持续关注稳增长

核心观点 建筑业景气度有所回落，固定资产投资增速放缓。4月，建筑业商务活动指数为51.9%，比上月下降1.5pct；建筑业新订单指数为39.6，比上月下降3.9pct；建筑业投入品价格指数为47.5%，比上月下降2.0pct；建筑业销售价格指数为47.2%，比上月下降0.3pct；建筑业从业人员指数为37.8%，比上月下降3.6pct；建筑业业务活动预期指数为53.8%，比上月下降1.5pct。4月建筑业受季节性需求影响，行业景气度有所回落。1—4月全国固定资产投资（不含农户）147024亿元，同比增长4.0%，增速比1-3月下降0.2pct。 基建投资增速维持高位，专项债靠前发力。1-4月，广义基建投资增速为10.86%，较前值下降0.68pct，狭义基建投资增速为5.8%，较前值持平。三大下游中，1-4月电力、热力、燃气及水的生产供应投资同比增长25.5%，较上月下降0.5pct；交通运输、仓储和邮政业投资同比增长3.9%，较上月提升0.1pct；水利、环境和公共设施管理业投资累计同比增长8.6%，较上月下滑1.2pct，其中水利管理业投资同比增长30.7%，较上月下降6.1pct