东吴证券：力量钻石（301071）-2022年报点评：归母净利润4.6亿元，培育钻石和金刚石微粉拉动业绩高增

力量钻石(301071)投资要点公司实现2022年归母净利润4.6亿元，符合市场预期：公司于2023年3月10日披露2022年年报，2022年公司实现收入9.1亿元，同比增速82%，实现归母净利润4.6亿元，同比增速92%。实现扣非归母净利润4.37亿元，同比+90.5%。单拆Q4来看，公司实现收入2.3亿元，同比增速50%，实现归母净利润1.1亿元，同比+41%。培育钻石和金刚石微粉下游景气度较高，主要驱动业绩增长，其中培育钻石已经成长为公司的第一大业务。分版块业务来看，2022年金刚石单晶实现收入1.74亿元，同比+27%，金刚石微粉实现收入3.2亿元，同比+103%，培育钻石实现收入3.9亿元，同比+97%。培育钻石仍处于渗透率快速提升的发展阶段，公司上市后产能陆续落地，实现业绩兑现。目前公司定增资金已经到位，新增设备陆续投产，我们预计后续产能将继续稳步释放，拉动业绩高增。受益于下游高景气，金刚石微粉毛利率同比有一定增长，整体毛利率基本维持稳定。毛利率拆分来看，2022年公司整体毛利率为63.3%，同比下滑0.8pct。其中金刚石单晶毛利率52.7%，同比下滑5.23pct，金刚