华西证券：中兴通讯（000063）-固本拓新，第二曲线创新业务高速成长

中兴通讯(000063)1、事件：面对外部诸多不确定因素及疫情的挑战，公司持续深化数智化转型，实现营收及净利双增。2022年实现营业收入1,229.5亿元，同比增长7.4%；归母净利润80.8亿元，同比增长18.6%；扣非归母净利润61.7亿元，同比增长86.5%。2、收入端：国内市场发力，营收净利实现双增分业务看，运营商网络方面，实现收入和毛利率双升，实现营收800.4亿元，同比增长5.72%；毛利率46.22%，同比+3.77pct。政企业务方面，实现营收146.3亿元，同比增长11.84%%；毛利率25.35%，同比-1.70pct。消费者业务方面，实现营收282.8亿元，同比增长9.93%；毛利率17.76%，同比-0.44pct。分市场看，2022年得益于数字基础设施建设国内市场增速较快，国内外市场分别实现营收852.4亿元、377.1亿元，同比增长9.20%、3.44%，毛利率分别为39.66%/31.60%，同比分别+2.29pct/+0.91pct。国内市场得益于数字基础设施建设加速，占收比69.3%；国际市场在5G、4G改造、固网接入光纤化及家庭宽带产品等领域发力，占