中航证券：新能源行业周报：美墨经济“硬起飞”，北美缺电待中国“远水”解渴

重点组合：TCL中环（金股）、天合光能（金股）、通威股份、福斯特、比亚迪、上能电气、东方电气、兰石重装、东岳集团H、中集安瑞科H本周专题一一北美经济复苏将带来的光储需求高弹性：北美地区经济复苏有望带动电力装备需求增加。根据我们的观察，北美地区自2022下半年开始制造业投资景气度高涨、预计电力供给将面临短期压力，新能源电站建设具备时效性优势，可有效缓解电力供需偏紧形势。受强迫劳动法案影响，部分组件受到扣押，供给端的不足影响的美国光伏行业的发展，2022年增速在3.6%左右。根据报道，美国近期放行部分扣押的光t随着IRA法案颁布和电力市场需求双轮驱动，2023年美国新增光伏有望翻倍。具备海外产能+美国市场双重属性的公司今年具备较好业绩弹性．同时，美国储能市场有望持续高增。美国市场具备利润厚、门槛高以及认证周期长的特点。中国企业出海有望打开业绩天花板。受到政治及国家安全等因素影响，电芯及逆变器作为核心环节虽然国产化率较高，但很难直接进入美国市场。因此目前主流的方案为中国企业向美国当地集成商供应核心零部件为主。在该种模式下：渠道布局将成为核心资源。行业跟踪与观点：投资主线与宏观环境：2月美国非