中航证券：券商行业周报（2021年第四十一期）：北交所开市在即，中小券商迎转型契机

市场表现：本期（2021.11.1-2021.11.5）非银（申万）指数-1.00%，行业排名13/28，券商Ⅱ指数-1.53%；上证综指-1.57%，深证成指+0.08%，创业板指+0.06%。个股涨跌幅排名前五位：中国银河（+10.02%）、申万宏源（+4.29%）、锦龙股份（+3.58%）、第一创业（+3.07%）、东北证券（+1.62%）；个股涨跌幅排名后五位：兴业证券（-8.00%）、东方证券（-7.63%）、长城证券（-6.92%）、方正证券（-4.78%）、光大证券（-4.53%）。核心观点11月2日，北京证券交易所正式发布《北京证券交易所交易规则（试行）》、《北京证券交易所会员管理规则（试行）》2件基本业务规则及31件细则指引指南，上述业务规则自2021年11月15日起施行。至此，北交所7件基本业务规则已全部发布。北交所的开市对券商各项业务均有较大利好作用。经纪业务方面，北交所的交易制度与创业板和科创板相比，交易限制更加宽松，为二级市场交易提供更为充分的价格博弈空间，同时，北交所实施混合交易制度，混合交易制度价格发现速度快，价格有效性、成交及时性强，同时能平抑价格波动，