开源证券：食品饮料行业周报：布局主题投资，关注反转机会

核心观点：关注投资主线：消费升级、提价主题、乡村振兴、困境反转11月1日-11月5日，食品饮料指数涨幅为0.7%，一级子行业排名第12，跑赢沪深300约2.1pct。子行业中软饮料（6.0%）、调味发酵品（5.8%）、其他酒类（4.7%）表现相对领先。本周具有提价与囤货概念的公司涨幅较好。往2022年展望，大背景环境是疫情后期经济活动仍在缓慢复苏。2021年的经济波动，消费走弱后，从基本面的角度来看，多数子行业2022年应处于回暖改善过程；从估值角度来看，食品饮料已步入合理区间。2022年估值稳定，板块仍需回归业绩增长主线。我们选取2022年食品饮料交易策略四条主线：一是紧扣升级主线，积极布局白酒。白酒需求韧性较足，且白酒具有社交属性，升级趋势较难逆转。在消费升级主线下，千元酒价格带与次高端价格带仍将扩容。我们建议积极布局稳健成长的高端白酒，以及持续快速增长的次高端白酒。二是把握价格传导主题，布局提价品种。在PPI与CPI剪刀差扩大的背景下，成本压力向下游传导成为可能。提价正面影响在于可对冲成本压力，同时提升渠道利润率与积极性。当前除原料成本价格提升外，能源限制也带来产能缩减与成本提升