东吴证券：食品饮料行业跟踪周报酒企调价动作频频，重构格局操作主动

引言：2023年以来酒企品牌势能、营销管理、库存管控等方面进一步分化，价格作为产品供需关系及酒企系统化管理能力的综合体现，也逐渐呈现出新的站位格局。继茅台2023年底提价，2024年开年以来发布调价通知的酒企不乏其例，包括剑南春、今世缘、青花汾酒、郎酒等。 具体梳理2024年以来酒企针对核心单品的调价动作，目的不一而同：1）短期看，酒企通过提价策略，旨在达到维护产品价盘、收回渠道利润、争夺经销资源、刺激库存去化等多重目的，并且提价大多落地于春节旺季之后，有利于借淡季价格盘整巩固提价效果。2）长期看，价盘升级是名优酒企驱动长期增长的共同战略，调价有助于维护单品价格站位、强化品牌势能，为长期向上发展做好铺垫。 复盘过去2轮行业价格上行周期，均由价格带领导者提价打开空间。复盘行业涨价来看，均由高端酒企/价格带领导者率先动作，高端价格充分拉升后，次高端性价比突显，基于比价实现跟随上涨。茅台、五粮液分别于2023年11月及2024年2月宣布提价，一方面保障自身业绩平稳兑现，另一方面也稳住并一定程度提振茅五价盘表现呵护品牌势能，再次对行业起到一定正面作用，行业价格企稳动能增强。 新一轮行业周期是否