华西证券：阳光诺和（688621）-新签订单保持快速增长，展望2023年公司将继续呈现高速增长

阳光诺和(688621)事件概述公司公告2022年年报，其全年实现营业收入6.77亿元，同比增长37.06%、实现归母净利润1.56亿元，同比增长47.59%、实现扣非净利润1.42亿元，同比增长38.69%。分析判断:新签订单保持快速增长，展望2023年公司将继续呈现高速增长公司2022年全年实现营业收入6.77亿元，同比增长37.06%，其中22Q4实现营业收入1.81亿元，同比增长18.9%，我们判断主要受到22Q4期间新冠疫情管控以及放开等因素冲击影响。公司持续强化商务团队建设和市场开发，其22年全年新签订单11.02亿元，同比增长18.62%，累计存量订单达到19.94亿元，同比增长27.17%，整体延续快速增长的趋势，且也在一定程度上保障了2023年业绩高增长。（1）药学研究服务保持高速增长：公司22年药学服务实现营业收入4.42亿元，同比增长58.66%，其毛利率为66.73%，同比提升3.98pct，我们判断药学研究服务主要受益于公司在仿制药药学研究的竞争力提升以及21-22年新签订单保持高增长等因素。截止22年底，公司药学研究人员规模达到835人，同比增长31.50%