申港证券：汽车行业研究周报：5月新能源汽车表现亮眼

投资摘要： 每周一谈：5月新能源汽车表现亮眼 2025年5月全国汽车销量、库存情况等数据公布，车企新车型持续发布，居民购车需求持续释放，汽车市场热度延续，市场表现持续向好。新能源汽车销量增速依然保持较高水平。伴随各项刺激政策效果不断显现，汽车销量有望继续攀升。 总体销量：5月汽车销量为268.6万辆，同比增加11.2%。今年1-5月，汽车累计销量为1275万辆，同比增长10.9%。 库存情况：5月汽车经销商综合库存系数为1.4，同比减少4.2%，环比减少2.1%。同期经销商库存预警指数为52.7，同比减少5.5，环比减少7.1。 新能源车：5月，我国新能源汽车销量为130.7万辆，同比增长36.9%，渗透率达48.7%。2025年1-5月，新能源汽车销量为560.8万辆，同比增长44%，渗透率为44%。 本周投资策略及重点关注： 汽车板块应关注低估值的整车和零部件龙头企业因业绩改善带来的机会，新能源电动化和智能化的优质赛道核心标的。因此我们建议关注：在新能源领域具备先发优势的自主车企，如比亚迪、长安汽车、吉利汽车、理想汽车等；业绩稳定的低估值零部件龙头，如华域汽车、福耀玻璃等；电动化和