信达证券：轻工制造行业周报：关注家居文具回调配置机会

周观点：推荐晨光股份、欧派家居、志邦家居、索菲亚、太阳纸业。1）轻工消费：市场犹豫之际，我们认为轻工消费类板块家居文具上行逻辑依然健康，建议积极关注回调配置机会。家居板块，近期整体股价有所回调，我们判断主要影响因素有二：一是前两个月家居企业工厂接单整体稳定，二是新房高频销售数据环比降速。我们认为，家居作为典型的重服务重决策消费品类，从门店接单传导至工厂有一定时滞，预计一季度门店接单情况难以在短时间内完全传导至工厂。但是，随着后续门店接单逐步转化，以及消费环境的进一步改善，我们持续看好板块业绩改善趋势，戴维斯双击仍值得期待。公司推荐定制板块欧派家居、志邦家居、索菲亚、金牌厨柜，软体推荐喜临门、慕思股份、顾家家居，建议关注受益于竣工逻辑大宗业务占比高的江山欧派、皮阿诺、王力安防，以及受益于智能化渗透率提升的国产卫浴龙头箭牌家居。2）文具个护：文创龙头晨光近期股价回调，看好公司今年传统核心业务恢复性增长趋势，股权激励&回购彰显发展信心，目前股价对应23年PE仅26x，已接近22年估值底部，建议积极关注。个护推荐全国扩张深化、电商高增的百亚股份。3）造纸包装：文化纸价近期小幅回升趋势延续，伴随