中泰证券：中兴通讯（000063）-业务稳健增长，第二曲线快速发展

中兴通讯(000063)投资要点公告摘要：公司发布2022年年报，全年实现营业收入1229.5亿元，同比增长7.4%；归母净利润80.8亿元，同比增长18.6%；扣非归母净利润61.7亿元，同比增长86.5%。超越期稳健开局，持续加大研发投入。2022年，面对外部诸多不确定因素的挑战，公司坚守“固本拓新，有质量增长”，把握数字化和低碳化发展趋势，全年业绩实现稳健增长，国内和国际两大市场，运营商网络、政企和消费者三大业务板块营业收入均实现同比增长。其中国内市场实现营业收入852.4亿元，同比增长9.2%，营收占比为69.3%；国际市场实现营业收入377.1亿元，同比增长3.44%，营收占比为30.7%。分业务来看，运营商网络实现营收800.4亿元，同比增长5.7%。政企业务实现营收146.3亿元，同比增长11.8%。消费者业务实现营收282.8亿元，同比增长9.9%。毛利率方面，公司综合毛利率为37.19%，同比提升1.95个pct，其中运营商业务毛利率持续提升3.77个pct，全年为46.22%，政企和消费者毛利率略有下降，分别为25.35%和17.76%。费用端持续优化，销售、管理和