东方财富证券：晶科能源（688223）-动态点评：N型出货持续领跑，价格急跌盈利承压

晶科能源(688223)【事项】公司发布2023年业绩预告，公司预计2023年实现归母净利润72.5～79.5亿元，同比增长146.92%～170.76%；实现扣非归母净利润65.5～72.5亿元，同比增长147.59%～174.05%；其中公司23Q4实现归母净利润8.96～15.96亿元，环比-64.32%～-36.44%，实现扣非归母净利润5.03～12.03亿元，环比-79.97%～-52.09%。【评论】组件出货持续领先，23Q4盈利承压。根据索比光伏网统计，公司2023年全年组件出货超过75GW，其中N型组件占比超过60%，出货位居行业第一。23Q4产业链价格急速下跌，公司盈利承压，参考公司公开交流公告，公司预计23Q4出货超过23GW，以业绩预告中值测算，公司组件23Q4单w盈利约5分钱，环比Q3降低7分钱。展望2024年，公司预计全球光伏组件需求有望保持20%-30%增速，带动公司组件出货稳步增长。同时，随着供给出清和春节后需求回暖，组件价格有望逐步企稳，产业链盈利或迎来修复。山西一体化大基地稳步推进，助力公司持续降本。根据公司预计，2023年底公司硅片、电池片和组件产