首创证券：轻工制造及纺织服装行业周报：Q3行业整体盈利水平承压，龙头韧性凸显

轻工纺服三季报总结：Q3行业整体盈利水平承压，龙头韧性凸显。2021Q3单季度，随去年疫情低基数逐步消退，包装印刷、家具、珠宝首饰、文娱及其他家用轻工子行业领先企业业绩增速环比有所回落，经营表现超出疫情前2019年同期水平。中长期来看，我们认为这些公司业绩有望在今年四季度继续表现出优于子板块整体的经营业绩，主要原因一是疫情后需求持续复苏，市场规模有望继续扩大；二是去年疫情叠加今年上半年原材料大幅波动加速行业内一些效率较低的企业出清，子板块龙头有望凭借自身产品拓展创新、产能投放及规模效应、渠道扩张等优势提升市占率。当前观点：我们认为四季度地产交房数据有望好转推动家具行业景气繁荣，人口结构及存量房翻新需求释放支撑行业中长期需求坚挺；原材料价格上涨加速行业洗牌，龙头企业优势料将扩大。（1）家具：建议关注顾家家居、敏华控股、欧派家居、索菲亚、志邦家居、金牌厨柜等。（2）造纸：建议关注太阳纸业、博汇纸业、山鹰国际、豪悦护理、百亚股份等。（3）文娱用品：建议关注晨光文具。（4）纺织服装：建议关注稳健医疗、华利集团等。本周行情回顾：本周上证综指下跌0.98%，轻工制造行业下跌3.33%，跑输大盘，纺