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中国银河:轻工行业周报:浆价加速下行提振盈利,家居需求复苏延续可期.pdf |
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家居:地产改善叠加需求复苏,龙头发力有望取得亮眼表现,短期关注315兑现情况。政策支持&预期改善&需求回暖,地产端有望持续向好。竣工方面,前期开发商囤积大量未完工项目,保交楼将促进完工,竣工好转将支撑家居需求。据奥维云网数据,1月住宅工程完工项目个数同比增长21.5%,规模同比增长40%。销售方面,春节后地产销售持续改善。克而瑞数据显示,2月,30个监测城市新房成交面积同、环比涨幅均超4成,16个重点城市二手房成交体量同比增长122%,环比增长54%。疫后客流显著复苏,延期需求持续释放,家居龙头信心十足,普遍对23年设定乐观目标,且积极推动营销策划,全年有望实现亮眼表现。短期来看,家居龙头对整家套餐内容及性价比进行升级,23年315有望在积极营销&低基数&延期需求释放等多重因素带动下实现高增。建议关注:定制龙头【欧派家居】、【索菲亚】、【志邦家居】及【金牌厨柜】;软体龙头【顾家家居】、【喜临门】及【慕思股份】;保交楼受益标的【江山欧派】、【王力安防】。造纸:供应缓解带动浆价下行,成品纸盈利持续改善。废纸系:下游需求表现疲软,废纸系价格表现较弱。3月10日,废黄纸板、瓦楞纸、箱板纸平均价
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