上海证券：美妆行业周报：逸仙电商22Q4扭亏为盈，坚定看好美护板块长期韧性

主要观点化妆品板块：38大促美妆行业线上渠道表现平淡，珀莱雅、欧莱雅表现亮眼。1）线上方面：“3.8”期间淘系平台数据：38大促期间（3.1-3.8），淘系平台GMV为40.7亿元，同比+46.7%，产品均价为174.1元，同比+54.6%，淘系平台销售额及均价均呈现双位数增长。分品类看，38期间淘系TOP10子类目中，面部精华排名第一，GMV达到7.81亿元，同比-12.2%；其次是面部护理套装GMV为6.36亿元，同比-40%；面膜位列第三，GMV为5.89亿元，同比+24.3%，为TOP10类目中唯一同比增长的类目。国货品牌珀莱雅超越国际大牌，GMV排名第一。2023年38期间天猫平台TOP10品牌中，珀莱雅超越欧莱雅、兰蔻、雅诗兰黛等国际一线美妆品牌，以2.7亿元的GMV占据第一，同比实现+56%的高增长。欧莱雅期间GMV为2.2亿元，同比微增3.8%，位列第二。兰蔻、雅诗兰黛品牌均存在不同程度同比下滑，分别为-23.2%、-42.9%。近年，珀莱雅连续推出多个致敬“她力量”的营销事件，获得用户的高度认可。23年，其继续在“性别不是边界线，偏见才是”营销主题下，特别策划故事短片