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光大证券:汽车和汽车零部件行业周报:合资车企加入价格战,不改自主向上趋势

发布者:wx****af
2023-03-13
2 MB 27 页
汽车 光大证券
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光大证券:汽车和汽车零部件行业周报:合资车企加入价格战,不改自主向上趋势.pdf
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本周汽车板块跑输大盘2.4个百分点:本周A股中信汽车一级行业(-6.4%)跑输沪深300(-4.0%),31个中信一级行业中排名第30位。合资车型库存系数处于高位:1)乘联会:2月零售端乘用车同比+10.4%/环比+7.5%至139.0万辆,新能源乘用车同比+61.0%/环比+32.8%至43.9万辆(新能源渗透率31.6%)。2)交强险:2/27-3/5上险总量35.1万辆,日均相比2月第1周+30.9%/相比2月第4周+4.0%至5.0万辆。3)经销商库存系数:2月汽车经销商库存系数同比+4.3%/环比+7.2%至1.9,其中合资品牌库存系数处于高位环比+13.8%至2.2。我们认为,主机厂应根据实际需求及时调整排产节奏,鉴于近期针对合资品牌的阶段性补贴推出,预计燃油车需求前置支撑3月销量稳定增长,但长期销量或仍取决于产品力+定价能力。合资燃油车加入行业价格战:近期湖北省政府联合东风集团,对旗下合资燃油车型给予购车限时政企双补贴,后续部分合资品牌也以经销商降价、企业补贴等形式区域性跟进燃油车降价。本轮补贴力度超预期,最高折扣车型东风雪铁龙C6优惠9万元,降价幅度42.5%。我们认为

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