国金证券：工业富联（601138）-AI带动业绩增长，新产品产能充足

工业富联(601138) 2024年10月30日，公司发布2024年三季报，2024年前三季度公司实现营业收入4363.73亿元，同比增长32.71%；实现归母净利润151.41亿元，同比增长12.28%。其中Q3单季度实现营业收入1702.82亿元，同比增长39.53%；实现归母净利润64.02亿元，同比增长1.24%。 经营分析 AI发展带动公司业绩快速增长：2024年前三季度，受益于北美厂商AI相关投入与服务器购买力度不断提升，公司业绩取得快速增长。前三季度公司云计算业务整体营业收入较上年增长71%；其中AI服务器营业收入较上年增长228%，占整体服务器营收比重提升至45%，Q3单季度提升至48%。针对客户新一代AI服务器，公司产能已充足到位，下游订单能见度高。旺盛的市场需有望带动公司业绩持续提升。 服务器业务具备技术、客户、产能优势：公司是行业内少有的可以提供完整解决方案的厂商，同时拥有全球多元产能布局，未来在AI供应链中的优势有望进一步加强。自2024年以来，公司与全球主要服务器品牌商及国内外云服务商的合作关系进一步深化。凭借长期紧密的合作关系、共同开发产品的能力及高自动化水