东兴证券：东兴时尚&轻工周观点：消费信心继续恢复，3.15重点关注家居需求

观点综述：1-2月社零预计乐观，3.15在即消费信心继续修复。政府工作报告强调，“着力扩大国内需求”“把恢复和扩大消费摆在优先位置”。“3·15消费者权益日”即将到来，今年中国消费者协会确定2023年消费维权年主题为“提振消费信心”。疫情之后消费渐进恢复，包括服务消费及商品消费。去年12月份社零数据录得同比负增长，我们认为1-2月份伴随着线下消费复苏和消费信心的复苏，社零数据（尤其是剔除汽车后的社零数据）将录得较好增长。家具消费需求回补，3.15在即有望成为需求释放点，建议重点关注。家居需求方面：进入3月以来，30城销售面积数据同比增速超过50%，实现了较好的水平。二手房销售依然火热，二手房持续回暖表明了消费信心的提升。疫情影响结束后，之前停滞的部分装修需求有望得到回补。目前3.15营销旺季来临，各家居品牌积极参与，有望成为家居需求集中释放的时点。房产市场的回暖，叠加需求回补，我们看好家具消费在全年保持较高水平，有望推动行业估值进一步提升。选股方面，我们推荐估值低位且具备业绩弹性的标的，如金牌厨柜、索菲亚、顾家家居、喜临门。同时建议关注业绩确定性强的欧派家居、志邦家居；以及智能马桶品类