开源证券：志邦家居（603801）-公司信息更新报告：2022业绩稳健增长，降本增效提振盈利

志邦家居(603801)营收稳健增长，盈利改善明显，维持“买入”评级2022实现营收53.89亿元（+4.58%），实现归母净利润5.36亿元（+6.07%），扣非归母净利润4.97亿元（+8.03%）。其中2022Q4实现营收18.71亿元（+2.2%），实现归母净利润2.22亿元（+8.4%），扣非归母净利润2.00亿元（+17.7%）。参考公司业绩快报，我们调整公司业绩预测，预计2022-2024年归母净利为5.36/6.48/7.62亿元（原5.53/6.62/8.12亿元），对应EPS1.72/2.08/2.44元，当前股价对应PE为18.7/15.5/13.2倍，看好公司在品类融合及渠道持续开拓下的长期发展，维持“买入”评级。衣柜持续发力，橱柜有望止损反弹分品类看预计衣柜全年增速依旧领跑其他品类。（1）衣柜前三季度收入同比+21.48%，分季度2022Q1-Q3收入分别同比+19.74%/+24.50%/+20.02%，预计Q4延续前期高增态势，在多品类连带销售及整装推动下2023年衣柜有望延续前期增长势头；（2）受整装分流及地产低迷影响，橱柜前三季度收入同比-6.36%，