太平洋证券：电子行业周报：果链预期低谷已过，增配正当时

本周核心观点：本周电子行业指数上涨0.66%，349只标的中，扣除停牌标的，全周上涨的标的128只，周涨幅在3个点以上的76只，周涨幅在5个点以上的55只，全周下跌的标的217只，周跌幅在3个点以上的128只，周跌幅在5个点以上的87只。本周是三季报发布的最后一周，从已经发布的企业情况来看，三季度电子行业标的的整体表现一如先前预期，消费电子类普遍下滑或乏善可陈，而半导体细分的表现则泾渭分明地要好的多，延续着上半年的优异成长表现。但是随着市场对于苹果链Q4以及明年Q1表现预期开始改变，消费电子中苹果核心供应链的相关标的的成长弹性的预期也逐渐变得明朗起来，前几周我们说过三季报发布期应该是全年的预期低谷，当下显然是值得增配的时点，提升行业评级至“推荐”。华为近期也发布了三季度数据，在禁售令持续发酵下，最新财报结果揭露业绩连续四季衰退，2021年第3季营亦下滑38%，只有212亿美元，虽然净利率略有提升，增长至10.2%，但与过往每年营收获利都两位数增长的佳绩相比，实体名单的影响可见一斑。因此在投资标的的选择中，近期应更多地去关注果链占比较高，安卓链占比较小的品种，譬如近期我们重点推荐的蓝思科