中信证券：智能电动汽车专题-智能电动汽车2025谁将胜出？

智能电动汽车将成汽车产品竞争主战场，更是下一代移动互联网 AIoT 最重要 的产品平台。基于保守假设，我们预计，到 2025 年，中国电动汽车销量规模 将超 700 万辆（CAGR 39%），其中绝大多数具备智能配置。以特斯拉为代表 的造车新势力重新定义智能车产品，完成消费者教育和投资者教育。我们判断， 未来仍将有更多科技公司入局，加入“软件定义汽车”的竞争。同时，以大众为 代表的传统汽车公司觉醒，显著加大智能电动领域投资。预计市场竞争将在 2023-2025 年变得空前激烈。我们认为，决定智能电动汽车市场地位的关键因 素是：1）包含软件、硬件、机械件的全栈产品定义、研发和落地能力；2）持 续降成本以获得更大份额、积累更多数据以优化算法的能力。