开源证券：桐昆股份（601233）-公司信息更新报告：Q1业绩同环比大幅增长，看好长丝盈利继续修复

桐昆股份(601233) Q1业绩同环比大幅增长，看好长丝盈利继续修复，维持“买入”评级 公司发布2023年年报及2024年一季报，2024年全年实现营收826.40亿元，同比+33.30%，实现归母净利润7.97亿元，同比+539.10%，实现扣非归母净利润4.55亿元，同比+5208.32%。同时，2024Q1公司实现营收211.11亿元，同比+32.66%，环比+1.02%，实现归母净利润5.80亿元，同比+218.01%，环比+644.30%。结合公司2023年年报及2024年一季报，我们维持2024年、下调2025并新增2026年公司盈利预测，预计2024-2026年公司归母净利润分别为36.60、46.49（-10.10）、54.60亿元，EPS分别为1.52、1.93（-0.42）、2.26元，当前股价对应PE分别为9.1、7.1、6.1倍。我们看好公司作为国内长丝行业龙头，未来有望充分受益于长丝行业景气度继续修复，维持“买入”评级。 2023年公司长丝量利齐升，2024Q1长丝环比量减利增，PTA盈利有所好转销量方面，据公司公告，2023年公司长丝销量合计约1031万吨