万联证券：电力设备行业跟踪报告：逆变器出口：5月出口整体稳定，亚洲市场保持高增长

核心观点：2025年6月20日，海关总署发布2025年5月逆变器出口数据。整体来看，2025年5月，我国逆变器出口金额为59.65亿元，环比增长3.35%，同比增长7.84%，同环比保持稳定增长。2025年1-5月，我国逆变器累计出口金额为238.90亿元，同比增长8.98%，市场表现稳定。分地区来看，亚洲市场持续高景气，5月出口同环比高增长，印度、巴基斯坦等新兴国家户储需求稳健，中东地区大储出口放量，对沙特、阿联酋出口5月环比显著增长；欧洲地区表现稳定，出口金额同比基本持平，德国市场表现较好，实现同比高增长；美洲地区受关税政策影响，环比整体企稳，但出口金额同比有所回落；非洲地区同比保持增势，其中，南非市场整体有所波动，尼日利亚市场保持稳定，同比实现高增长。展望后市，随着市场走向旺季，出口有望保持稳定增势。当前，新兴市场表现向好，亚非国家户储出口有望保持增势；欧洲地区市场逐步回暖，需求有望持续回升；美国市场大储需求较强，但受制于关税政策变动，不确定增加。 投资要点： 2025年5月逆变器出口金额保持稳定增长。2025年5月，我国逆变器出口金额为59.65亿元，环比增长3.35%，同比增