国金证券：顺络电子（002138）-Q2创历史单季营收新高，利润环比大幅增长

顺络电子(002138)业绩简评2023年7月27日，公司披露2023年半年报。2023年上半年公司实现营收23.32亿元，同比增长9.17%，实现归母净利润2.56亿元，同比减少12.83%。其中，单Q2公司实现营收13.07亿元，同比增长15.88%，环比增长27.54%，实现归母净利润1.75亿元，同比增长34.11%，环比增长117.67%。公司单季度营收首破13亿，二季度经营情况超预期。经营分析二季度超预期，新兴业务高速增长，毛利率持续改善。在全球弱复苏的背景下，23H1消费电子及通讯行业景气度缓慢回升，受益于大客户及安卓补库需求，公司传统业务订单增长较快。新兴业务受益于新能源汽车渗透率持续提升，相较于年初汽车传导的成本压力，Q2逐步恢复，大客户实现持续突破，公司总营收同比增长9.17%。分业务来看，信号处理板块小幅下滑，传统业务中的电源管理以及新兴业务取得同比增长。信号处理/电源管理/汽车电子及储能/陶瓷、PCB及其他业务分别同比-1.0%/+15.6%/15.9%/24.7%。23Q2公司毛利率达35.2%，同比+1.5pct，环比+3.0pct，受益于传统业务回暖，叠层