太平洋证券：农林周报（第10期）：疫情或推动产能加速去化，重点推荐低估值养猪板块

一、市场回顾农业指数表现略逊大市，种植和动保表现好于其他二级子行业。1、上周，申万农业指数下跌3.76%；同期，上证综指下跌2.95%，深成指下跌3.45%，农业表现略逊于大市。2、细分来看，6个二级子行业悉数下跌，其中种植、动保跌幅较小；3、前10大涨幅个股主要集中在农产品加工板块，前10大跌幅个股集中在养殖板块。涨幅前3名个股依次为万辰生物、南宁糖业和新中基。二、核心观点评级及策略：非瘟疫情抬头，或推动行业产能加速去化，重点推荐低估值的生猪养殖板块。1、养殖产业链1）生猪：看好低估值的养猪板块，重点推荐成本领先的优质公司。猪价近期略有回落，养殖亏损已持续3个月。上周末，江西生猪出厂价15.9元/公斤，周跌0.15元；仔猪37.93元/公斤，周涨1.44元，产能显紧张；母猪32.54元/公斤，周涨0.14元，母猪补栏积极性低迷。1月末，全国能繁母猪存栏4367万头，环降0.5%，行业再现去产能。草根调研，非瘟疫情抬头，北方省份尤为严重，或推动产能持续去化。理论上看，能繁存栏自2022年4月趋势性升至2022年12月最高点，由此判断，2023年2月以后，生猪出栏会环比上升，猪价2季度将