山西证券：爱旭股份（600732）-产业雄心已现，剑指150GW

爱旭股份(600732)事件：3月13日，爱旭股份发布2022年年报，全年实现营收350.8亿元，同比+126.7%；实现归母净利润23.3亿元，扭亏为盈。2022年Q4归母净利润为9.4亿元，环比+18.1%，业绩在预告范围之内。公司拟每10股转增4.0股派5.5元。PERC电池单瓦盈利稳步提升。2022年全年公司实现34.42GW的PERC电池的销量，同比增长82.65%，全年平均单瓦净利为0.68分；预计Q4单季度出货约8.5-9GW，单瓦盈利约1毛，环比提升约2分/W。ABC一体化产能到2023年底将扩至25GW。公司首期珠海6.5GW的ABC电池量产项目已顺利投产，预计于2023年Q2满产；下半年计划在国内海外扩18.5GW的电池产能和25GW的组件产能，合计形成25GW的高效背接触电池+组件一体化产能。公司今年还计划在国内新增2-3处生产基地，每个基地30GW。扩张完成后，公司电池片产能将达150GW，组件产能将达115GW。ABC电池片量产效率26.5%，组件效率23.6%全球最高。公司ABC电池采用无银化技术，能够大幅降低生产成本。截至目前，ABC电池平均量产转换效率接