首创证券：煤炭开采行业简评报告：价格反弹有动能，推荐继续配置

核心观点北方港口高库存仍需消化，需求驱动煤价仍有上行空间。供给方面，两会召开叠加前期煤矿事故的影响，供应端产量以稳为主，短期难以有明显增量，产地价格涨跌互现。本周北方港口库存有所增加，港口高库存压力短期仍然存在，当前阶段价格波动主要是受情绪扰动，高库存我们预计在一二季度消化。需求方面，气温逐步回暖，预期供暖用煤需求减少，电厂日耗量较之前小幅下降，但随着气温回升，下游基建、工业企业开工率稳步攀升，需求将进一步走高。我们认为目前价格有望继续保持小幅震荡，需求的进一步改善将有望驱动价格上行。进口方面，印尼动力煤价格和澳煤价格涨势明显，进口价格优势并不明显，短期内进口难以对国内市场产生较大影响，目前动力煤整体价格维持较高位水平，一季度煤企将保持高盈利能力。库存方面，截至3月10日，北方港口库存合计2544万吨，较上周增长121万吨，涨幅4.99%。港口价格，截至3月10日，广州港Q6100神木块库提价1665元/吨，周环比下降8.11%；京唐港山西产Q5500动力末煤平仓价1138元/吨，周环比上涨3.17%。炼焦煤海外涨势明显，“两会”之后需求有望继续提振，供给方面，两会期间煤矿开工整体下滑