国海证券：德邦股份（603056）-2023年业绩快报点评：扣非归母净利润增长近80%，看好后续双网融通带来业绩弹性

德邦股份(603056) 事件: 2024年3月6日，德邦股份发布2023年度业绩快报： 2023年，公司实现营业收入362.79亿元，同比增长15.57%，完成归母净利润7.46亿元，同比增长13.32%，完成扣非归母净利润5.68亿元，同比增长76.85%。 据此，我们测算其中公司2023Q4实现营业收入108.36亿元，同比增长26.37%；完成归母净利润2.74亿元，同比下降14.92%；完成扣非归母净利润2.86亿元，同比增长34.67%。 投资要点: 扣非归母利润实现高速增长，公司降本增效效果显著 2023年公司扣非归母净利润增速远高于归母利润增速，主要因公允价值变动的影响，公司日常经营正常向好。2023年公司收入规模稳步提升，成本费用端控制得当，主营业务盈利能力持续提升，归母净利润同比增长13.32%，增速略低主要由金融资产公允价值下降&政府补助减少等导致非经常性损益同比下降47.23%所致。若考虑扣非归母净利润则同比增长76.85%，业绩录得高增。 公司扣非归母利润实现高速增长，主因降本增效效果显著。一方面，公司通过调整网点、快递员区位布局提升收派、分拣等环节操作效率，