财通证券：商贸零售1-2月社零数据点评：疫情影响消散，消费如期复苏

1-2月社零总额同比+3.5%，消费稳步复苏。根据统计局公布的最新社零数据，23年1-2月全国社会消费品零售额7.71万亿元（+3.5%），增速环比+5.3pct，其中限额以上企业商品零售额为2.85万亿元（+2.1%），增速环比+3.4pct。疫情影响消退下，社零扭转22年10-12月连续三个月的负增长态势，消费实现稳步复苏。分消费类型看，餐饮消费场景恢复明显。1-2月商品零售收入6.86万亿元（+2.9%）,增速环比12月+3.0pct；餐饮收入0.84万亿元（+9.2%），增速环比+23.3pct，环比改善明显，主要系消费场景恢复，叠加假期期间聚餐活动增多导致。分品类看，社交相关消费品改善态势较强。商品消费分品类看，必选消费中粮油食品/饮料/烟酒同比+9.0%/+5.2%/+6.1%，在春节消费带动下实现稳健增长；可选消费中，服装/化妆品/金银珠宝同比+5.4%/+3.8%/+5.9%，环比12月+17.9/+23.1/+24.3pct，具有一定社交属性、前期需求受到抑制的品类展现出较强的恢复态势；另外地产链相关消费中，家具增速转正，家电及建筑装潢消费增速降幅收窄。分渠道来看，线