中银证券：交通运输行业周报：美国加征关税或促使集运市场提前出货，2024年快递业务量同比增长21.5%

航运方面，美国2月拟对中国进口商品征收10%关税，此举或促使集运市场提前出货；航空方面，2024年国内出游56.15亿人次，2025年春运首周民航运行数据亮眼；快递物流方面，2024年中通快递市占率跌破20%，2024年快递业务量同比增长21.5%。 核心观点： ①美国2月拟对中国进口商品征收10%关税，此举或促使集运市场提前出货。特朗普于当地时间1月31日宣布，将对从中国进口的商品加征10%的额外关税。他进一步指出，将对芯片、石油和天然气征收关税，预计大约于2月18日实施，同时还将对钢铁征收高额关税。对航运市场而言，此次加征关税将带来不可避免的影响。航线需求的改变也意味着港口业务的转变。自2022年到2024年年中，美国最大集装箱港洛杉矶港与中国有关的业务比例已大幅下降，新一轮关税实施后，一些依赖北美业务的中国港口可能会向东南亚寻找新的增长机会。②2024年国内出游56.15亿人次，2025年春运首周民航运行数据亮眼。据国内旅游抽样调查统计结果，2024年，国内出游人次56.15亿，比上年同期增加7.24亿，同比增长14.8%。2025年春运首周民航运行数据亮眼，航班量、旅客量双增长