太平洋证券：农林牧渔周报（42期）：猪价大幅度反弹，玉米种业库存将创新低

一、市场回顾农业板块表现优于大市，子行业中畜禽养殖和饲料涨幅领先。1、上周，申万农业指数上涨1.7%。同期，上证综指上涨0.28%，深证成指上涨0.53%。2、8个二级子行业涨少跌多，3个上涨子行业中畜禽养殖和饲料涨幅领先。3、前10大涨幅个股集中在畜禽养殖板块，前10大跌幅个股集中在林业板块块。涨幅前3名个股是佳沃食品、晓鸣股份和中粮科技。二、投资建议我们坚定认为，当前阶段猪周期底部基本探明，4季度猪价不排除超预期反弹，继续看好生猪养殖板块的投资机会。此外，玉米种业库存创新低，行业景气持续高位，建议关注高景气玉米种业的投资机会，推荐行业优质龙头。1、养殖产业链：1）生猪养殖：猪价报复性反弹，重点推荐优质公司。据统计，截至上周末（10月22日），江西省生猪出厂价为14.03元/公斤，周环比涨15.27%，涨幅超出市场预期。我们坚定认为，现阶段猪价已经触底，4季度反弹有望持续超预期。成本方面，3季度业绩预告落地，牧原和天康等公司亏损幅度明显小于行业均值，进一步验证了其在成本控制方面的核心优势。估值方面，目前绝大部分猪企的头均市值仍处于历史底部区间，安全边际很高，因此给予行业看好评级。重点