国盛证券：煤炭开采行业周报：政策“组合拳”来袭，动煤理性回归，双焦仍有支撑

本周行情回顾：中信煤炭指数报收2693.3点，下降3.74%，跑输沪深300指数4.3pct，位列30个中信一级板块涨跌幅榜第30位。本周国家政策“组合拳”强力出击，主产地煤矿纷纷响应国家号召自主降价，国有企业港口限价也在积极执行，煤价“政策顶”已现，价格短期将进入下跌趋势，但后期若坑口价格难以全面下调，11-12月份进入用煤旺季，价格在回落后仍有反弹空间。重点领域分析：动力煤：政策施压，价格步入下行通道。供运需三旺下，煤价迭创新高，本周三港口Q5500继续飙升至2,593元/吨，创历史新高；后半周在政策压力下，煤价开始回调，自高点回落250元/吨。截至本周五，港口Q5500主流报价2343元/吨左右，周环比上涨50元/吨。近日，国家政策“组合拳”强力出击，主产地煤矿纷纷响应国家号召自主降价，国有企业港口限价也在积极执行，我们认为政策初衷一方面是想制止价格无序上涨，另一方面是想打击贸易商囤积居奇行为，加快下游补库速度。受此影响，港口价格有所回落，贸易商情绪大幅降温，恐慌心理再现，出货意愿较强。下游方面，依旧以观望为主，采购积极性下降，部分刚需采购电厂主要以长协拉运为主，市场异常冷清，成