华龙证券：食品饮料行业周报：政策积极，静待复苏

摘要： 2025.2.17-2025.2.28申万食品饮料板块上涨1.86%，跑赢上证指数2.63pct，在31个申万一级行业中排名第四位，涨幅居前。提振消费是当前宏观经济政策发力的重心，大力支持居民增收，提升居民的消费能力和消费意愿，2025年预计货币政策以宽松为主，叠加各地消费券的发放，我们认为在扩大内需的积极政策导向下，食品饮料板块有望迎来好转，我们维持行业“推荐”评级。 白酒：2025.2.17-2025.2.28申万白酒板块上涨2.14%，飞天茅台（散装）批价在2200元/瓶左右波动，飞天茅台（原装）批价从2250元/瓶波动下行20元/瓶至2230元/瓶，批价表现整体较平稳。根据酒业家发布的消息，2024年今世缘实现逆势增长，其中，V3营销增幅达30%，成为今世缘第4个大单品；一年来V6宴席举办近3000场，精准触达高端消费人群超50万人，销售额破亿元，增长72%，表现较好。我们认为白酒板块已回调较多，作为顺周期行业，中长期伴随居民消费提振，白酒行业有望迎来修复，当前行业估值处于历史较低位置，具备底部配置价值。建议关注贵州茅台、五粮液、山西汾酒、今世缘、古井贡酒、迎驾贡酒。