民生证券：铂科新材（300811）-2024年三季报点评：芯片电感持续放量，业绩快速增长

铂科新材(300811) 事件：公司发布2024年三季报。2024年前三季度，公司实现营收12.27亿元，同比+43.63%，归母净利润2.86亿元，同比+51.69%，扣非归母净利润为2.81亿元，同比+55.41%。2024Q3，公司实现营收4.31亿元，同比+58.06%，环比-6.58%，归母净利润1.01亿元，同比+84.73%，环比-10.94%，扣非归母净利润1.01亿元，同比+87.35%，环比-9.78%。 量&价：磁粉芯业务持续增长，高毛利芯片电感业务快速放量。24Q1受春节因素影响生产效率下降，出货量偏低；24Q2随着产能增加叠加光伏行业备库需求出货量显著提升；24Q3整体出货环比持平。2024年前三季度，公司综合毛利率为40.63%，同比+1.05pct；2024Q3，公司综合毛利率为40.93%，同比+3.27pct，环比-1.41pct，主要系光伏板块部分大功率产品出货量下滑所致。 环比来看：由于光伏板块部分大功率高毛利产品出货环比下降影响利润，公司归母净利润环比减少1244万元。减利项主要包括：毛利（-1891万元）、其他收益等（-110万元）、营业外收支