国投证券：有色金属行业动态：铜供应扰动加剧，有望带动价格持续突破

赞比亚削减电力供应，中非铜矿带产能运行料受影响 干旱问题影响水电，赞比亚矿业公司或将面临电力供应削减。赞比亚矿业商会表示，赞比亚国家电力公司（Zesco）警告或将削减对一些矿业公司的电力供应，Zesco高管曾表示计划要求矿业公司将需求削减1/5。赞比亚全国水电装机容量占比超过80%，厄尔尼诺现象影响2月赞比亚因干旱进入全国灾难紧急状态，预计到今年年底该国电力缺口可能超过520兆瓦。刚果金部分企业依赖赞比亚电力进口，产能运行或也将受到影响。 赞比亚和刚果金是非洲最大产铜国，此次停电或影响全球铜矿产量约15.2万吨。2023年全球铜矿产量2200万吨，其中赞比亚产量76万吨，刚果金产量250万吨，分别占比3.5%和11.4%。赞比亚拥有Sentinel、Kansanshi、Konkola等重要铜矿，刚果金拥有KamoaKakula、TFM、KFM、Dikulushi、Lonshi等重要铜矿。若赞比亚1/5的矿企产量受到影响，预计影响铜产量15.2万吨。矿端减停产扰动延续，铜精矿产量增量再面临下修 Sossego停产延续。4月巴西一家地方法院再次暂停了淡水河谷Sossego铜矿的运营许可。S