民生证券：天融信（002212）-2023年三季报点评：亏损大幅收窄，盈利质量持续改善

天融信(002212)事件：天融信发布2023年三季报，公司2023年前三季度营业收入16.48亿元，同比增长12.63%，实现归母净利润-2.48亿元，较上年同期-4.20亿元亏损收窄；公司2023年第三季度实现营收6.44亿元，同比增长10.32%，实现归母净利润-0.36亿元，较上年同期-2.14亿元亏损收窄。高毛利业务占比提升，提质增效效果显著，公司盈利质量持续改善。利润率水平持续提升：2023年第三季度高毛利业务占比提升，第三季度毛利率在第二季度增长的基础上环比继续增长8.51pct、同比增长20.77pct达到73.03%；公司前三季度毛利率同比增长1.09pct达到62.31%；在毛利率提升带动下，公司2023年前三季度/第三季度净利率水平分别增长至-15.08%/-5.63%。公司人员结构持续优化，加强控费措施：公司前三季度费用同比基本持平，期间费用率同比下降11.17pct；研发侧公司已完成在云计算、云安全、信创安全、数据安全、工业互联网安全、车联网安全等方向的前置投入和全面布局，2023年前三季度研发费用率同比下降7pct；营销侧公司的行业深耕、地市下沉和渠道拓展战