浙商证券：医药行业周报：基因测序在临床应用的瓶颈与未来

报告导读本周生物医药所有细分子板块均有所调整，其中医疗服务、医药服务等调整较大。考虑到当前行业整体估值已经低于历史中枢，建议关注由限售股解禁、成本波动等短期因素带来质优标的调整的布局机会。投资要点本周思考：基因测序在临床应用的瓶颈与未来近年来基因测序市场虽然发展迅速，过去十年间复合增速在20%以上，但仍有过半市场被学术研究占据，业内预期的广阔临床空间仍未打开。我们认为，从供给侧看，过去基因测序成本是最大的限制瓶颈，但当前仍在以以超摩尔定律的速度下降，有望逐步解决，但临床应用不同于科研，对测序仪智能化、POCT化以及生物类信息安全的要求或成为上游测序仪行业的新瓶颈。需求侧来看，基因测序在临床的推广需要具有广阔市场空间的应用场景以及对现有方法学显著的比较优势，当前来看应用场景有限。展望未来，我们从临床角度，供给侧看好纳米孔测序在快速、简便、便携的临床痛点上的显著优势，需求侧看好通过液体活检进行癌症早筛在方法学及付费意愿方面的优势。建议关注将上市的华大智造，以及国内对标ONT的未上市公司齐碳科技。本周表现：成交量、估值低于历史中枢，细分板块均有调整本周医药板块下跌1.50%，跑输沪深300指