华鑫证券：温氏股份（300498）-公司事件点评报告：猪+鸡养殖成本显著下降，盈利水平逐步回暖

温氏股份(300498) 事件 2024年7月15日，温氏股份发布2024年半年度业绩预告。 投资要点 盈利水平回暖，Q2强势扭亏为盈 2024中期业绩预告中显示，温氏股份实现归母净利润12.5-15.0亿元，同比增长126.7-132.0%；实现扣非后归母净利润13.0-15.5亿元，同比增长125.4-130.2%。2024Q2之前，在消费疲软和市场供应量充足的双重作用下，生猪和黄羽鸡价格处于低位周期，盈利空间承压亏损。2024Q2实现归母净利润24.86-27.36亿元，同比增长228.1-241.0%；实现扣非后归母净利润23.52-26.02亿元，同比增长200.3-211.0%，饲料成本价格的下降以及猪+鸡的价格双回暖，2024Q2业绩实现强势扭亏为盈。预计2024下半年猪价走势依然会维持高位，同时鸡肉即将步入消费旺季，助力盈利水平进一步回升。 生猪养殖量价齐升，综合成本逐步下降 2024H1生猪养殖业务实现生猪出栏1437.42万头，同比增长22.0%，毛猪销售均价为15.32元/公斤，同比增长5.10%，实现量价齐升。业务经营收入提高的同时，生猪养殖综合成本逐月下降，从