东吴证券：北方华创（002371）-2023年报&2024年一季报点评：Q1业绩超预期，平台化布局进入收获期

北方华创(002371) 投资要点 业绩持续高增，设备多品类放量。2023年公司营业收入220.8亿元，同比+50%，其中刻蚀设备收入近60亿元，薄膜沉积设备收入超60亿元，立式炉和清洗设备收入合计超30亿元，新能源光伏设备领域收入近20亿元，电子元器件收入约24.3亿元，归母净利润39.0亿元，同比+66%，扣非归母净利润为35.8亿元，同比+70%。2024Q1收入58.6亿元，同比+51%，归母净利润11.3亿元，同比+90%，扣非归母净利润为10.7亿元，同比+100%。 盈利能力保持稳定。2023年公司毛利率为41.1%，同比-2.7pct，其中电子工艺装备毛利率为38.0%，同比+0.3pct，电子元器件毛利率为65.6%，同比-6.9pct，净利率为18.3%，同比+1.0pct，期间费用率为24%，同比-3.2pct，其中销售费用率为4.9%，同比-0.6pct，管理费用率（含研发）为19.2%，同比-3.1pct，财务费用率为-0.1%，同比+0.5pct。2024Q1毛利率为43.4%，同比+2.2pct，净利率为19.1%，同比+3.2pct，期间费用率为24.1