中国银河：食品饮料三季报前瞻：原材料涨幅略有回落，关注板块持续恢复价值

前8月社消零售总额仍保持两位数较快增长，消费市场持续恢复态势并未改变近期国内疫情多源多点发生，居民出行和消费减少，加上去年同期基数升高，今年8月份市场销售增速比上月回落。但从累计增速看，1—8月份社会消费品零售总额仍保持两位数较快增长；从消费结构和业态看，日常生活类商品销售增势平稳，部分升级类商品销售增长加快，线上消费需求不断释放。2021年9月份CPI同比涨幅略有回落，猪价持续下降从环比看，CPI由上月上涨0.1%转为持平。其中，食品价格由上月上涨0.8%转为下降0.7%，影响CPI下降约0.12个百分点。食品中，猪肉和水产品供应充足，价格分别下降5.1%和2.5%，降幅比上月均有扩大。同比看，CPI上涨0.7%，涨幅比上月回落0.1个百分点。其中，食品价格下降5.2%，降幅比上月扩大1.1个百分点，影响CPI下降约0.98个百分点。食品中，猪肉价格下降46.9%，降幅扩大2.0个百分点；淡水鱼、鸡蛋和食用植物油价格分别上涨21.0%、14.2%和9.2%，涨幅均有回落。9月份，消费市场供需基本平稳，价格总体稳定。9月以来生鲜乳同比增幅降低，猪价持续下降。中秋国庆双节效应等多重因素助