德邦证券：洛阳钼业（603993）-铜钴产销大幅增长，Q4有望进一步提高

洛阳钼业(603993)投资要点事件：公司发布2023Q3季报。公司前三季度实现营收1316.8亿元，同比-0.59%；实现归母净利24.4亿元，同比-53.96%，主要是公司TFM产品第一季度出口受限导致销售受到影响，及公司钴、磷产品平均销售价格较上年同期下跌；实现扣非归母净利13.6亿元，同比-71.19%。公司2023Q3单季度实现营收449.6亿元，同比+10.45%，环比+5.92%；实现归母净利17.4亿元，同比+50.26%，环比+350.74%，系Q3铜、钴产量与销量相较去年同期均显著增长。公司主要产品产销量大幅增长。产量方面，刚果（金）矿区（TFM及KFM）实现铜产量26.71万吨，同比增长43%，实现钴产量3.73万吨，同比增长144%。中国矿区实现钼产量12101吨，同比增长6%，钨产量5905吨，同比下降2%。巴西矿区实现铌产量7288吨，同比增长5%；磷肥产量87.58万吨，同比增长2%。澳洲（NPM）实现铜产量19094吨，同比增长13%，金产量14255盎司，同比增长15%。销售方面，铜钴产品销售提速，TFM和KFM前三季度销售铜30.5万吨、钴2.4万吨