开源证券：煤炭行业周报：电厂日耗持续上行，合理可持续高盈利支持高股息行业周报

本周要闻回顾：电厂日耗持续上行，合理可持续高盈利支持高股息 当前仍处于迎峰度夏阶段，本周电厂持续去库，沿海八省电厂库存环比-0.54%，电厂日耗环比+2.52%，据国家气候中心消息，受“三伏天”影响，8月内蒙古西部、华北西南部、华东、华中、华南、西南、西北、新疆等地气温较常年同期偏高，其余大部分地区接近常年同期，预计8月上、中旬，“三伏天”退出前，电厂日耗将维持高位运行；本周晋陕蒙三省煤矿开工率环比-1.3pct，当前正值主汛期，矿山防汛形势较为严峻，8月煤矿安监力度或有加强，煤炭供给端亦或偏紧；当前布油报价仍处于80美金以上高位，煤化工相对油化工的成本竞争与替代持续体现，从而持续支撑非电煤需求，也有望成为动力煤价格的关键加强变量；冶金煤方面，铁水日均产量维持240万吨附近高位，黑色产业链需求韧性较强，如果后续钢材出口仍保持高增长以及钢铁下游结构继续体现从地产基建向制造业转型，则即使夏季是黑色产业链的淡季，需求仍有望超预期。当前国内现货煤价逐渐回归且维持在相对高位且窄幅震荡，煤炭逐渐向合理且可持续高盈利转型，高股息仍旧可以持续。 投资逻辑：高股息与周期弹性兼备，煤炭核心价值资产有望再起