光大证券：基础化工行业周报：海运价格下调促轮胎企业盈利回升，限电背景下聚酯龙头长期受益

轮胎：根据上海航运交易所数据，自2020年上半年全球疫情爆发以来，上海出口集装箱运价指数即开始持续上涨。虽然在2021年2-4月期间，出口集装箱运价曾出现暂时性的回调，但又迅速开始攀升。近期，由于国内的能耗双控政策影响，大量企业开始限电限产，导致出口集装箱需求下滑，同时叠加淡季的来临，部分航线的海运价格开始出现降低。截至2021年10月15日，上海出口集装箱运价指数为4588.07点，较前一周指数下滑约1.3%。伴随海运价格的逐步回调，加之轮胎生产原材料价格有望趋于稳定，叠加中美贸易摩擦的缓和，轮胎企业的经营成本有望趋于稳定，从而促使轮胎企业的盈利能力回升。民营大炼化：我国聚酯产业链企业主要分布在江苏、浙江等华东地区省份，而江苏及浙江地区的能耗双控政策以及对于新增“两高”项目建设的制约，有可能会对聚酯产业链的扩张造成一定的影响。在这样的背景下，恒力石化、荣盛石化等聚酯产业链内的龙头企业凭借现有的产能优势和产业链的一体化优势，有望进一步提高自身的市场份额，巩固自身龙头地位，从而长期受益。然而，受市场情绪影响，恒力石化、荣盛石化股价自2月中旬以来持续回调，当前股价呈现区间震荡走势，截至10