天风证券：致欧科技（301376）-产品优势放大多平台发力

致欧科技(301376) 公司发布半年报 公司24Q2收入18.8亿同增37%，归母净利润0.7亿同减28%；扣非后归母净利润0.6亿同减50%；24H1收入37亿同增41%，归母净利润1.7亿同减8%，扣非后归母净利润1.6亿同减25%。 收入增长系次新品和新品销售出色，成为收入增长核心力量；北美作为2024年战略发展重点，通过降成本、优化本地履约网络、提市占等方式提升其销售和盈利能力；而渠道方面，公司在OTTO、Temu、Shein等新兴平台上发力，打造营收增长新引擎。 业绩下滑主要原因为：一、提升市占策略，产品销售平均单价同比减少及新品推广营销费用增长；二、受红海影响，海运费同比增长及业务发展规模扩大自营及三方海外仓服务，致仓储费用增长；三、经套期保值工具对冲后的汇兑损益由去年同期1772.6万收益转为本期659.7万元损失；四、新增2024年股权激励股份支付费用724.8万元。 家居系列产品表现出色、欧洲地区快速增长 24H1收入分品类，家具系列收入19亿，同增39%，占总52%；家居系列收入13亿，同增50%，占总36%；宠物系列3亿，同增37%，占总8%；24H1收入分地区