民生证券：食品饮料行业周报：秋糖见闻：酱酒仍是秋糖主战场，品牌分化如期而至

白酒：秋糖期间（10月15至17日），我们走访了主要酒店展，感受如下：1）酱酒参展商仍是主力军，浓香酒鲜有参展（洋河、舍得布展发力全国招商，老白干、伊力特等简单布展）；2）酱酒参展商主要以中小酱酒企业、及运营商开发产品为主，一线酱酒品牌习酒、珍酒、钓鱼台等几乎未参展（仅有金沙摘要礼盒装进行招商），头部酱酒纷纷采取主品配额制、已无新配额，并快速削减低价位开发产品，反应高端酱酒产能不足、低端酱酒产能溢出；3）经销商对酱酒逐步理性化，多数明确重视品牌、品质、产能。简单总结：酱酒品牌或快速分化，青花郎、习酒、国台、金沙在千元价格带有望保持快速增长。此外，秋糖期间（10月15日），泸州老窖大成浓香公司发布“黑盖”（定价98元），高调参与高线光瓶市场，目标引领品质光瓶酒；22年舍得将延续薄弱市场招商，预计短期仍保持较快增长；22年双沟亦延续招商快速扩容，百亿双沟目标明确，有望成为洋河股份收入重要增长极。休闲食品：松鼠进军分销领域，秋糖休食展区推新为主。秋糖期间（10月15日），三只松鼠召开招商大会，宣布进军分销领域，公司自2017年开始探索线下开店模式，目前已开业1000余家店，2021年继续构建