山西证券：轻工制造行业周报：纸企涨价应对能耗双控压力，造纸提价预期走高

据卓创资讯信息，截至10月14日，中国AA级瓦楞纸市场价均较9月30日上调280元/吨左右，中国箱板纸较9月30日上调190元/吨左右，表现较为强势。其他主要纸种方面，生活纸价格月内上调200元/吨；文化纸虽然也有涨价函发布，但暂未实际落地，白卡纸亦是类似情况。近期价格上涨除去成本压力增加明显、供应面存在减少预期的原因以外，或也存在刺激下游拿货积极性的原因。在提高纸价后，纸厂盈利压力有所缓解，自9月中旬以来，瓦楞纸毛利率上涨3%左右。以成本上涨为由寻求涨价的现象也出现在文化纸、生活用纸和特种纸等行业。除需求不振，当前国内造纸主要面临双控限产压力，有数据显示造纸行业整体开工率较正常年份有所下滑，且随着冬季用电需求增加，市场普遍预计四季度工业用电仍将偏紧，造纸生产不容乐观。投资建议：住宅销售和竣工面积强势增长，边际改善显著，看好2021下半年家具内销表现。9月开学季迎来新一轮学汛期，看好近期文具零售表现。进入第三季度，纸包行业将迎来业内历年来的“金九银十”阶段，预计市场需求和订单数量将会明显提升。市场回顾本周，上证指数下跌0.55%，报收3572.37点，SW轻工制造指数下跌2.42%，在